Με άνεση, όπως άλλωστε αναμένονταν, πέρασαν οι τέσσερις συστιμικές τράπεζες τα όρια που είχε θέσει σε όρους κεφαλαιακής επάρκειας η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (ΕΒΑ) κατά την τελευταία άσκηση αντοχής που διεξήγαγε σε πανευρωπαϊκό επίπεδο.
Αυτό όμως που αποκτά ιδιαίτερη σημασία για το ελληνικό πιστωτικό σύστημα είναι οι ιδιαίτερα υψηλές επιδόσεις που κατέγραψαν κάποιες από τις ελληνικές τράπεζες, και οι οποίες είχαν σαν αποτέλεσμα να συμπεριεληφθούν στην κορυφαία 12άδα της ευρωζώνης από πλευράς κεφαλαιακής θωράκισης.
Συγκεκριμένα και ειδικά στο δυσμενές σενάριο για το 2025, η Εθνική Τράπεζα εμφανίζει δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 14,5%, η Eurobank 12,2%, η Τράπεζα Πειραιώς 9,1% και η Alpha Bank 8,9%.
Αναλυτικότερα, η Αlpha Bank, με δείκτη CET1 στο 13,2% το 2022, στο βασικό σενάριο ανεβάζει τα κεφάλαιά της στο 14,1% το 2025 ενώ στο δυσμενές σενάριο, τα εποπτικά της κεφάλαια υποχωρούν στο 8,2% το 2023 και το 2024 και στο 8,9% το 2025.
Η Eurobank, με πραγματικό δείκτη CET1 στο 15,2% το 2022, στο βασικό σενάριο ανεβάζει τα κεφάλαιά της στο 18,1% το 2025 ενώ στο δυσμενές σενάριο, ο δείκτης CET1 υποχωρεί στο 11,7% το 2023 και το 2024 και στο 12,2% το 2025.
Η Εθνική Τράπεζα, με πραγματικό δείκτη CET1 στο 16,8% το 2022, στο βασικό σενάριο ανεβάζει τα κεφάλαιά της στο 21,6% το 2025 ενώ στο δυσμενές σενάριο, ο δείκτης CET1 υποχωρεί στο 13,7% το 2023, στο 13,8% το 2024 και στο 14,5% το 2025.
Η Τράπεζα Πειραιώς, με πραγματικό δείκτη CET1 στο 13% το 2022, στο βασικό σενάριο ανεβάζει τα κεφάλαιά της στο 14,2% το 2025 ενώ στο δυσμενές σενάριο, ο δείκτης CET1 υποχωρεί στο 8,4% το 2023, στο 8,7% το 2024 και στο 9,1% το 2025.
Οι παραδοχές
Σημειώνεται ότι για τις εγχώριες τράπεζες, το δυσμενές σενάριο προβλέπει τα εξής: μείωση του ΑΕΠ κατά 5,5% σωρευτικά ως το 2025 (1,9% φέτος, 4,5% το 2024 και +0,9% το 2025),
με τις τιμές των κατοικιών να υποχωρούν επίσης σωρευτικά κατά 6% και τις τιμές των εμπορικών ακινήτων κατά 17%.
Ξεχώρισε η Eurobank
Αξίζει να σημειωθεί ότι η Eurobank πέρασε την άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων, κατά την εφαρμογή του δυσμενούς σεναρίου, με μια από τις καλύτερες επιδόσεις σε επίπεδο μείωσης του δείκτη κοινών ιδίων κεφαλαίων σε πλήρη εφαρμογή του εποπτικού πλαισίου της Βασιλείας ΙΙΙ (Common Equity Tier 1, «CET 1»).
Υπό το δυσμενές σενάριο ο Fully Loaded CET1 μειώνεται κατά 220 μ.β. στο τέλος του 2025 και διαμορφώνεται σε 12,2%, επίδοση που κατατάσσει την τράπεζα δωδέκατη ανάμεσα σε 70, με κριτήριο τη χαμηλότερη μείωση.
Υπό το Βασικό σενάριο, ο Δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας Fully Loaded CET1 αυξάνεται κατά 360 μ.β. κατά τη διάρκεια των τριών ετών, φτάνοντας στο επίπεδο του 18% στο τέλος του 2025. Η Eurobank όπως και οι υπόλοιπες τράπεζες εμφανίζει πολύ καλύτερη επίδοση σε σύγκριση με αυτή του προηγούμενου stress test υπό το δυσμενές σενάριο.
Πειραιώς: Η καλύτερη επίδοσή της σε πανευρωπαική άσκηση
Μείωση του CET1 μόλις κατά 241 μονάδες βάσης εμφανίζει στο δυσμενές σενάριο της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων η Τράπεζα Πειραιώς, επίδοση που είναι η καλύτερη που έχει σημειώσει ποτέ σε πανευρωπαική άσκηση.
Ειδικότερα υπό το δυσμενές σενάριο του stress test ο δείκτης κοινών ιδίων κεφαλαίων σε πλήρη εφαρμογή του εποπτικού πλαισίου της Βασιλείας ΙΙΙ (Common Equity Tier 1, «CET 1») υποχωρεί από 11,5% στο τέλος του 2022 σε 9,1% το 2025, ενώ στο βασικό σενάριο αυξάνεται στο 14,3% ( 271 μονάδες βάσης).
Το δυσμενές σενάριο οδηγεί σε μείωση περίπου 318 μονάδων βάσης κατά το έτος με τη μεγαλύτερη επίπτωση (2023). Τα αποτελέσματα της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων 2023 της Πειραιώς υποδηλώνουν σημαντική βελτίωση σε σύγκριση με τις ασκήσεις προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων του 2021 και του 2018, όπως παρουσιάζονται παρακάτω:
Επισημαίνεται ότι η μείωση για την τριετή περίοδο κατά το δυσμενές σενάριο για την Πειραιώς είναι η 13η χαμηλότερη μεταξύ των 70 ευρωπαϊκών τραπεζών του δείγματος της ΕΑΤ, σύμφωνα με τη σημερινή γνωστοποίηση.
Alpha Bank: Κεφαλαιακή θωράκιση 1 δισ. από το τέλος του 2022
Με επιτυχία ολοκλήρωσε η Alpha Services and Holdings την πανευρωπαϊκή άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων 2023 (EU-wide Stress Test), ενώ από το τέλος του 2022 έχει ενισχύσει περαιτέρω τους κεφαλαιακούς της δείκτες κατά σχεδόν 1 δισ. ευρώ.
Τα αποτελέσματά της πανευρωπαϊκής άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων επιβεβαίωσαν, σύμφωνα με στελέχη της Alpha, το ισχυρό προφίλ κεφαλαιακής επάρκειας της τράπεζας. Η Αlpha Bank σημείωσε πολύ καλή επίδοση, με τη μείωση του κεφαλαίου (capital depletion) να ανέρχεται μόλις σε 3,1% στο τέλος της τριετίας, υπό το δυσμενές σενάριο της άσκησης. Πρόκειται για επίδοση χαμηλότερη του μέσου όρου των ευρωτραπεζών (4,6%) και αισθητά χαμηλότερη της επίδοσης που κατέγραψε η Alpha στο προηγούμενο stress test ( 6,3%).
Συγκεκριμένα, σε σχέση με τις επιδόσεις στο stress test του 2021, η Αlpha Bank έχει βελτιώσει σημαντικά την ποιότητα του ισολογισμού της, μειώνοντας αποφασιστικά το μέγεθος των Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (NPEs). Παράλληλα, από το τέλος του 2022 η Alpha προχώρησε σε μία σειρά από σημαντικές ενέργειες ενίσχυσης της κεφαλαιακής της βάσης που ισοδυναμούν με τη δημιουργία εποπτικών κεφαλαίων ύψους 1 δισ. ευρώ, ξεπερνώντας παρόμοιες ενέργειες των άλλων συστημικών ελληνικών τραπεζών.
Οι ενέργειες αυτές, οι οποίες δεν λαμβάνονται υπόψη στη μεθοδολογία του stress test λόγω του στατικού μοντέλου περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, την έκδοση ΑΤ1, την οργανική της κερδοφορία, την απομόχλευση NPEs, μέσω των συναλλαγών ‘Sky’ και ‘Hermes’ καθώς και τη συνθετική τιτλοποίηση ναυτιλιακών δανείων.
Κόπηκαν τρεις τράπεζες
Σημειώνεται τέλος ότι τρεις ευρωπαϊκές τράπεζες δεν κατάφεραν να καλύψουν τις κεφαλαιακές απαιτήσεις στις ασκήσεις αντοχής που διεξήγαγε η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή. Στην ανακοίνωση που εξέδωσε η EBA δεν ανέφερε τα ονόματα των τραπεζών που «κόπηκαν» στις ασκήσεις.
Oι τράπεζες ξεκίνησαν τις ασκήσεις αντοχής με ένα μέσο «μαξιλάρι» στο 15% των σταθμισμένων στο ρίσκο στοιχείων ενεργητικού τους και μέτρησαν συνολικές απώλειες 496 δισ. ευρώ κατά τη διάρκεια των ασκήσεων, οι οποίες απομείωσαν τα κεφαλαιακά τους μαξιλάρια κατά 4,8 μονάδες βάσης στο 10,4%.
Στις ασκήσεις αντοχής συμμετείχαν 98 τράπεζες της ευρωζώνης, 57 μεγάλες και 41 μεσαίες.
Η ευρωπαϊκή εικόνα
Σύμφωνα με την ΕΚΤ, πάντως, η απομείωση κεφαλαίου στο τέλος της τριετίας ήταν χαμηλότερη εν συγκρίσει με προηγούμενα stress tests, γεγονός που αποδίδεται στην καλύτερη κατάσταση των τραπεζών μετά την άσκηση. Για ορισμένες τράπεζες, η ποιότητα του δανειακού τους χαρτοφυλακίου είχε βελτιωθεί σημαντικά από το 2021. Σε πολλές περιπτώσεις, η ευεργετική επίδραση της ανόδου των επιτοκίων στα έσοδα αντισταθμίζει την πίεση στο κόστος χρηματοδότησης. Από την άλλη, τα λειτουργικά έξοδα των τραπεζών αναμένεται να αυξηθούν ως απόρροια του υψηλότερου πληθωρισμού.
Οι μικρότερες τράπεζες στο δείγμα της ΕΚΤ παρουσίασαν υψηλότερη απομείωση κεφαλαίου από τις μεγαλύτερες τράπεζες (6,6 μονάδες έναντι 4,6 μονάδες). Ο δείκτης CET1, ωστόσο, εξακολουθεί να είναι υψηλότερος από τους μεγαλύτερους ομολόγους τούς (13,7%, έναντι 10,1%), καθώς εκκινούν από υψηλότερη βάση (20,2%, έναντι 14,7%).
Ο δείκτης μόχλευσης μειώνεται, επίσης, στο δυσμενές σενάριο, αν και πιο ήπια. Σε επίπεδο συστήματος κατά 1,1 ποσοστιαίες μονάδες στο δυσμενές σενάριο, φθάνοντας στο 4,4% στο τέλος του 2025, ενώ σύμφωνα με το βασικό σενάριο αυξάνεται κατά 0,7 μονάδες.
Σε κάθε περίπτωση, η ΕΚΤ υπενθυμίζει πως δεν πρόκειται για μία άσκηση «αποτυχίας – επιτυχίας» και δεν έχει οριστεί κάποιο όριο προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση. Τα ευρήματα, απλώς, θα τροφοδοτήσουν τον διάλογο μεταξύ επόπτη και τραπεζών για τη συζήτηση λήψης πιθανών μέτρων, προκειμένου να αντιμετωπιστούν τυχόν ελλείψεις.
